Дивиденд 20% может оказаться очень дорогим подарком
Дивиденд 20% может оказаться очень дорогим подарком «Компания выплатит 20% дивидендной доходности». Звучит прекрасно. Но инвестор должен спросить: из каких денег? Нормальная история: • бизнес заработал; • получил денежный поток; • часть оставил на развитие; • часть распределил акционерам. Есть другая. Свободного денежного потока почти нет. Но компания всё равно платит крупные дивиденды. Как? Например, увеличивает долг. Получается занятная конструкция. Компания занимает деньги. Переводит их акционерам. Акционер радуется дивиденду. А долг остаётся внутри компании, которой он продолжает владеть 🎁 Поэтому перед покупкой «дивидендной истории» я бы посмотрел: - свободный денежный поток; - долг; - стоимость обслуживания долга; - капитальные расходы; - историю выплат; - дивидендную политику. Высокий дивиденд - приятно. Но намного интереснее бизнес, который способен платить его устойчиво. Разовая щедрость вообще не инвестиционная стратегия.