Рынок на дне, а все вокруг покупают — 16 июля 2026 г. в 05:05:28.635
Рынок на дне, а все вокруг покупают Индекс Мосбиржи сейчас в районе 2 240 пунктов — это минимум с февраля 2023 года. За год индекс потерял около 20%, от прошлогоднего максимума (3018 п.) — около четверти. По итогам 2025-го рынок падал второй год подряд — такого не случалось с 1998 года. 2026-й пока не переломил тенденцию. Особенно заметно, что сейчас стало появляться много тематических постов у блогеров, даже у политических. Для многих это читается как сигнал: «раз даже они покупают — дно рядом» (Аналогичная история была в 2021 году, когда мне написал однокурсник, с которым мы не общались лет 16, на тему покупки акций). Разберём, насколько это надёжный сигнал. Причины падения вполне предметные: ключевая ставка всё ещё высокая, дефицит бюджета за январь–апрель почти вдвое выше прошлогоднего, прогноз роста ВВП на 2026 год урезали с 1,3% до 0,4%, крепкий рубль режет выручку экспортёров, геополитика. Даже представители биржи и регулятора в последние месяцы стали непривычно активно успокаивать инвесторов — кто-то сравнивал происходящее с температурой при болезни, которую не надо сбивать, кто-то с тигром, который присел перед прыжком. Но сами же аналитики называют два условия для устойчивого разворота вверх: подтверждённое продолжение снижения ставки до заметно более низких уровней и разрядка в геополитике. Ни то ни другое пока не наступило — есть только ожидания. Здесь и разница между двумя вещами: «рынок растёт, потому что на него зашло больше покупателей» и «рынок растёт, потому что исчезли причины, из-за которых он падал». Первое — эффект толпы, он может подтолкнуть котировки на несколько дней или недель. Второе — разворот, на который можно опираться дольше. Выше мы уже рассматривали структуру нашего рынка – ушли нерезиденты, которые делали торги. Пока ни один из двух триггеров не сработал, более вероятны боковик или дальнейшее снижение, а не устойчивый рост. Поэтому сейчас я в выжидательной позиции — не потому что уверен в падении, а потому что не вижу оснований для уверенности в обратном. Изменю мнение, если увижу: подтверждённый цикл снижения ставки (не одно заседание, а тренд), стабилизацию дефицита бюджета, реальные, а не риторические сигналы по геополитике. Это моя личная позиция и логика, а не рекомендация повторять её. #оценкабизнеса