💼 Аукционы Минфина: в фокусе — короткий отрезок — 9 июня 2026 г. в 16:00:54.187
💼 Аукционы Минфина: в фокусе — короткий отрезок 🏛 На завтрашних аукционах ОФЗ Минфин предложит участникам рынка два классических выпуска: 📍 ОФЗ-26244 (2034 г., остаток – 322,4 млрд руб.); 📍 ОФЗ-26228 (2030 г., остаток – 111,6 млрд руб.). 💰 Мы ожидаем, что объем размещения останется скромным и не превысит 100 млрд руб. ⤵️ На прошлой неделе объем размещений снизился — на аукционах было размещено ОФЗ на 57 млрд руб. (105 млрд руб. неделей ранее), что оказалось ниже необходимого уровня для исполнения квартального плана. Отметим, что размещения прошли практически без премии к вторичному рынку. 📈 При этом нетипичный выбор бумаг к аукционам на прошлой неделе оказал поддержку рынку: доходности на длинном отрезке опустились на 5-10 б.п. Однако на текущей неделе конъюнктура рынка несколько ухудшилась, и доходности вновь вернулись к 14,9%. 💡 Тем не менее поддержать результаты аукционов может высокий объем купонных выплат по ОФЗ за первые две недели июня (~254 млрд руб.), а также короткая дюрация обоих выпусков (менее 10 лет). 📊 Мы ожидаем, что основной объем размещения придется на более короткий выпуск ОФЗ-26228 — бумага имеет срок до погашения 3,8 лет, ввиду чего может пользоваться спросом среди инвесторов, имеющих ограничения по срочности (до 5 лет) в рамках инвестиционной декларации. ⌛️ Темпы исполнения квартальной программы хоть и замедлились, но остаются комфортными для Минфина: за оставшиеся три аукционных дня ведомству необходимо привлекать по 64 млрд руб. #ОФЗ #Анастасия_Кравцова #Андрей_Кулаков @БРК