🏛 Московская биржа: начало аналитического покрытия — ставка на комиссионный доход — 31 июля 2026 г. в 14:27:24.831
🏛 Московская биржа: начало аналитического покрытия — ставка на комиссионный доход 📊 Московская биржа – многофункциональная биржевая площадка по торговле широким спектром инструментов. 🔎 В период высоких ставок Мосбиржа заработала рекордную чистую прибыль (79 млрд руб. в 2024 г.) и продемонстрировала высокий среднегодовой темп роста чистой прибыли на уровне19% за последние 5 лет. 🚀 В цикле смягчения ДКП менеджмент компании сфокусирован на поддержании высоких темпов роста комиссионного дохода, на фоне роста объемов торгов, в том числе за счет добавления новых продуктов и расширения времени торгов. Поддержку динамике объемов торгов оказывает приток частных инвесторов и их высокая активность. 🧮 Мы прогнозируем сохранение сильной динамики комиссионных доходов (+17% CAGR в 2026-2028 гг.) и повышение их доли в операционном доходе до 76% в 2028 г., что обеспечит более предсказуемую и стабильную динамику финансовых результатов. ⚖️ С учетом наших макроэкономических прогнозов мы ожидаем умеренную динамику чистой прибыли в ближайшие три года (+5% CAGR). 🆕 Мы начинаем аналитическое покрытие акций Мосбиржи с рекомендации «ДЕРЖАТЬ» и целевой цены 190 руб./акц. (потенциал роста – 20%, дивидендная доходность – 12% за 2026 г.), при этом мы не учитываем факторы, которые потенциально могут позитивно сказаться на бизнесе компании (возврат международных инвесторов, возврат торгов недружественными валютами). #Акции #Финансы #MOEX #Елизавета_Лебедева