☄️ Что не так с отчётностью «Оил Ресурс»? АВО против липового аудита
☄️ Что не так с отчётностью «Оил Ресурс»? АВО против липового аудита 27 апреля 2026 года Ассоциация владельцев облигаций (АВО) обратилась с открытым письмом к главе Банка России Эльвире Набиуллиной. Поводом стала ситуация вокруг компании ООО «Оил Ресурс» — эмитента биржевых облигаций, у которого на Московской бирже размещено четыре выпуска общим объёмом 10,3 млрд рублей. Согласно раскрытым данным, собственный капитал «Оил Ресурса» превышает 4 триллиона рублей. Эту цифру подтвердило аудиторское заключение фирмы ООО «ПРОМ-ИНВЕСТ-АУДИТ». Именно этот аудитор и попал под удар. ▶️ В чём состоит схема, вызвавшая подозрения: Материнская компания АО «Кириллица» приобрела некие патенты за 171 тысячу рублей. После этого она передала эти патенты в капитал своей дочерней структуры — ООО «Оил Ресурс». Но передала не по первоначальной цене, а с гигантской переоценкой — до 4 трлн рублей. Иными словами, стоимость патента выросла в миллиарды раз. Переоценка проводилась «доходным методом». Это значит, что оценщики исходили из предположения, будто все 262 тысячи нефтяных скважин России будут платить эмитенту роялти (лицензионные отчисления) за использование этих патентов. При этом в 2025 году патенты не принесли компании ни одного рубля реальной выручки. Нет ни одного заключённого договора, ни одного факта внедрения в промышленность. Разрыв между реальной ценой покупки (171 тысяча рублей) и оценкой в отчётности (4 трлн) составил больше двух миллиардов процентов. Как прямо пишет АВО, такой масштаб отклонения просто исключает возможность технической ошибки. Проблема с аудитором: Репутация «ПРОМ-ИНВЕСТ-АУДИТ» — это палка о двух концах. С одной стороны, опыт: более 30 лет, аудит крупных и общественно значимых компаний. С другой — постоянные замечания от ЦБ за нарушения. Фирма получает предписания, но продолжает работать как ни в чём не бывало. ▶️ Чего требует АВО от ЦБ: Ассоциация просит Центральный банк сделать прецедент — обратиться в суд с иском о признании аудиторского заключения заведомо ложным. По мнению АВО, только такой шаг создаст для инвесторов реальный правовой механизм защиты и, главное, приведёт к имущественной ответственности аудитора. На данный момент самый серьёзный риск для аудитора — исключение из реестра. Но на практике это означает лишь смену вывески: фирма закрывается, открывается новая с тем же коллективом, и работа продолжается. Реальной ответственности перед теми, кто потерял деньги, нет. АВО хочет это изменить. Успешные кейсы АВО: • Добилась выплаты купонов по облигациям «Домодедово» и «Борец». • Впервые вступила в дело о банкротстве («Завод КЭС») в качестве третьего лица. • Добилась корректного раскрытия данных о досрочном погашении у «Корпсана», «Электрорешений» и «С-Принт». • Через обращения к брокерам, добилась отмены неправомерного удержания НДФЛ с купонов на ИИС. Провалы и спорные ситуации: • SFI АВО пожаловалась в ЦБ и Минфин на искажение отчётности SFI (переоценка акций «Европлана» не по рынку). SFI отверг претензии, назвав их «поверхностными и спекулятивными». • «Гарант-Инвест» АВО указала на нарушение при назначении представителя облигационеров без одобрения собрания, направила обращение в ЦБ. Исход неизвестен. Некоторые участники рынка считают, что АВО иногда действует в коммерческих интересах, а не только ради защиты инвесторов. ❗️ Какие будут последствия в случае вмешательства ЦБ: Если ЦБ вмешается, рейтинг «Оил Ресурса» упадёт, котировки его облигаций обвалятся. Компания потеряет доступ к новым заимствованиям на бирже. Более того, может запуститься цепочка дефолтов по рефинансированию — когда одна неплатёжеспособность потянет за собой другие. Поэтому эти риски нужно здраво оценивать. Какие у вас мысли по данной новости и что делаете с облигациями эмитента? Я свою долю в 3,5% пока удерживаю в ожидании комментария самой компании. Но претензия на первый взгляд выглядит более чем обоснованной. 'Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #риски