⚡️ Разбор стартового предложения: Селигдар 001Р-11 — Определяем условия апсайда
⚡️ Разбор стартового предложения: Селигдар 001Р-11 — Определяем условия апсайда Коллеги, приветствую! Продолжаем выборочно выпускать обзоры первичного долгового рынка в обновлённом формате. Сегодня речь пойдет о компании: Селигдар $SELG Коротко о сути: к стандартному анализу финздоровья и рейтингов мы добавляем регулярные точечные сравнения — как стартовые условия нового размещения выглядят относительно уже торгующихся на вторичке выпусков. 📍 Селигдар 001Р-11 А+ (Обзор на эмитента) • Дата сбора книги заявок: 20 апреля 2026 • Дата размещения: 23 апреля 2026 • Средняя доходность в данной рейтинговой группе (А+) при сопоставимой дюрации ~16.5%. При этом доходность предыдущего выпуска эмитента Селигдар 001Р-10 – 16.9%. • Со стартовым купоном в Селигдар 001Р-11 присутствует премия порядка 130 б.п. (1.3%) к средней доходности в рейтинговой группе А+ и порядка 90 б.п. (0.9%) к собственному выпуску Селигдар 001Р-10 $RU000A10EC22 • Премия к собственному выпуску Селигдар 001Р-10 будет сохраняться до купона 15,7%. • У выпуска присутствует амортизация по 25% с 27-ого купона ежеквартально. Премия к рейтинговой группе А выглядит привлекательно, как и премия к собственному выпуску Селигдар 001Р-10. При этом у компании не было отчета за полный 2025 год, который может негативно повлиять в будущем, а также стоит учитывать частоту выхода бумаг эмитента (серийность). ▶️ Наше мнение: Считаем, что участие в этом размещении интересно с купоном 16% и выше, что транслируется в эффективную доходность 17,23%, при которой будет сохраняться приемлемый апсайд с учетом серийности эмитента. Мы в Telegram 'Не является инвестиционной рекомендацией #первичка #облигации