Банки - сработала ли ставка
Банки - сработала ли ставка Давно о них не писала, хотя их акции занимают большую долю в портфеле. Давайте с вами посмотрим и сравним, что произошло с идеями и размышлениями кто лучше-кто хуже. Нашла последний пост от 15 января 25 года, а первый был в декабре 24 года. Топ 3 идей выглядело так: 🔵БСП (тогда был период роста ставок и у банка было много ликвидности, кредиты выдавались под плавающую ставку) 🔵Сбер 🔵Т-инвестиции Аутсайдеры 🔵ВТБ 🔵МТС-банк Совкомбанк нейтралитет. Прошло почти 2 года. Когда был пост цена акций была (надо отметить пост был, когда рынок падал) : 🔵БСП 320 руб , дивиденды 91,73 руб. ,сейчас цена 258 руб , инвестор заработал +9% 🔵Сбер 235 руб , дивиденды 71 руб. ,сейчас цена 285 руб , инвестор заработал +51% 🔵Т-инвестиции 234 руб , дивиденды 27,3 руб. ,сейчас цена 270 руб , инвестор заработал +27% 🔵Совкомбанк 12,6 руб , дивиденды 0,7 руб. ,сейчас цена 10,2 руб , инвестор заработал -13% 🔵ВТБ 69 руб сейчас 56 руб , но плюс дивиденды 35 руб , значит инвестор заработал +31% за счет покупки практически на дне рынка 🔵МТС банк 1228 руб , дивиденды 185 руб. , сейчас цена 967 руб , инвестор пока в минусе - 7% Лучшими оказались Сбер, ВТБ, Т-инвестиции. Но здесь ОЧЕНЬ важен тайминг (я взяла дату публикации, но это совпало с дном рынка 2024 года). Но скорее Сбер и Т-инвестиции действительно были лучшими из банков за эти 2 НЕПРОСТЫХ года для инвестора. Сбербанк обогнал все депозиты и накопительные счета. Индекс Мосбиржи полной доходности за это время +9,5%. Кто сейчас интереснее всего? Вчера в Клубе провели отличный вебинар "Как оценивать банки" и на арене все те же (см таблицу). Сбербанк - самый понятный. Высокий ROE (24,2%) при минимальной стоимости риска (1%). Самый большой запас капитала среди крупных банков. Это гарантирует дивиденды 50% прибыли и рост без допэмиссий. При этом P/B 0,77 - дешевле капитала как в конце 2024 года. Главный риск - рост надбавок ЦБ и стоимости риска в целом по сектору. Т-Технологии - хорошо держатся Самый высокий ROE (28,1%) и лучшая маржа после потерь (5,85%). Банк зарабатывает больше всех даже с учётом рискованных клиентов. Но стоимость риска 5,25%: при ухудшении экономики потери вырастут первыми именно здесь. P/B 1,05 - единственный дороже капитала, но с учётом ROE всё равно ниже справедливого. Аутсайдера все те же, но и цена их сильно снижена. Интересно как будет в этот раз.