Оборотных активов вдвое больше краткосрочных обязательств. Почему платить всё равно мож...
Оборотных активов вдвое больше краткосрочных обязательств. Почему платить всё равно может быть трудно? В оборотные активы входят не только деньги. Там могут лежать товары, которые ещё нужно продать, задолженность покупателей и предоплаченные услуги. Эти строки превращаются в средства для расчётов с разной скоростью. Условный баланс, млн ₽ Деньги — 15. Краткосрочные ликвидные вложения — 5. Дебиторская задолженность — 20. Запасы — 55. Авансы за будущие услуги — 5. Итого оборотных активов — 100. Краткосрочные обязательства — 50. Текущая ликвидность: 100 / 50 = 2,0. Для быстрой ликвидности исключим запасы и предоплаты: (15 + 5 + 20) / 50 = 0,8. На рубль краткосрочных обязательств приходится 80 копеек таких активов. Это не прогноз банкротства. Но расчёт показывает, насколько первая цифра зависит от продажи складских остатков. Посмотрим на календарь Предположим, в ближайшие две недели надо заплатить 30 млн ₽. Деньги и быстро продаваемые вложения дают 20 млн ₽. Если покупатели перечислят ещё 10 млн ₽ вовремя, платёж можно закрыть. Если та же дебиторка поступит через два месяца, возникает временный разрыв — хотя в отчётном балансе ничего не изменилось. И обратный пример: магазин продаёт запасы за несколько дней и получает оплату сразу, а поставщикам платит позже. У него низкий коэффициент может сочетаться с работающим денежным циклом. Сравнивать его с заводом, который ждёт оплату полгода, только по порогу «выше единицы» я бы не стал. Поэтому я смотрю состав дебиторки, просрочку, оборачиваемость запасов и даты платежей. Отдельно проверяю, доступны ли заявленные деньги, а не ограничены ли они договором или залогом. В расчёте также должны остаться все соответствующие краткосрочные обязательства, включая текущую часть долгосрочного долга. Убрать неудобную строку из знаменателя — значит улучшить презентацию, а не платёжеспособность. Коэффициент — фотография баланса. Для платежей нужен календарь поступлений и расходов. BDC — оборотный капитал и быстрая ликвидность. Примеры условные. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.