Почему на фьючерсе просадку нельзя пересидеть
Почему на фьючерсе просадку нельзя пересидеть В акциях есть привычная тактика ожидания: купил, ушёл в минус, ничего не продаёшь и ждёшь возврата цены. Убыток остаётся бумажным ровно до того момента, пока вы не нажали «продать». На срочном рынке этой роскоши нет, и причина называется вариационной маржой. Что происходит каждый вечер. Фьючерс не оплачивается целиком: под позицию блокируется гарантийное обеспечение. У сентябрьского контракта на индекс Мосбиржи это 22 353 ₽ при стоимости самого контракта около 214 550 ₽. Дальше биржа дважды в день, в промежуточном и вечернем клиринге, сравнивает расчётную цену с предыдущей и разницу переводит деньгами: цена выросла — зачислили на счёт, упала — списали. Позиция при этом остаётся открытой, но результат по ней уже стал реальными рублями. Отсюда три следствия, которые обычно узнают дорогой ценой. 👉 Убыток приходит сразу. Три неудачных дня подряд — три списания. «Подожду до отскока» здесь не работает: деньги ушли со счёта, а не остались нарисованными в терминале. 👉 Обеспечение — не депозит, а требование. Если после списаний свободных средств не хватает на ГО, брокер закрывает позицию сам и по рынку. Причём биржа поднимает обеспечение, когда растёт волатильность: позиция, обеспеченная утром, к вечеру может перестать быть обеспеченной, хотя вы ничего не делали. 👉 Плечо встроено в конструкцию. 22 тысячи под контракт на 214 — это примерно десятикратный рычаг. Движение индекса на процент меняет ваш счёт не на процент, а на десять. Что с этим делать. Считать позицию не в контрактах, а в деньгах: сколько рублей уходит при движении на процент против меня и сколько таких дней выдержит счёт. И держать свободные средства сверх обеспечения — запас в полтора-два ГО переводит принудительное закрытие из вероятного в маловероятное. Фьючерс не рискованнее акции — он честнее: показывает результат каждый вечер. Проблема обычно не в этом свойстве, а в размере позиции, который берут, глядя на обеспечение вместо стоимости контракта. Не инвестиционная рекомендация.