В отчёте признали 97,43 ₽ процентов. На счёт пришло только 50 ₽
В отчёте признали 97,43 ₽ процентов. На счёт пришло только 50 ₽ Это может быть нормальным результатом метода эффективной процентной ставки. Он распределяет процентный доход по сроку инструмента с учётом цены покупки, а не только размера денежного купона. Возьмём условную облигацию: покупка сразу после выпуска за 900 ₽, номинал 1 000 ₽, два года до погашения. В конце каждого года выплачивается купон 50 ₽, в конце второго — ещё и номинал. Комиссий и НКД при покупке нет. Предполагаем, что у инвестирующей компании выполнены условия учёта актива по амортизированной стоимости по IFRS 9. Облигация не является кредитно-обесцененной. Резерв ожидаемых убытков для наглядности оставим отдельной строкой, вне нашего расчёта валовой стоимости. Как распределяются 100 рублей дисконта Эффективная годовая ставка уравнивает цену покупки с приведённой стоимостью выплат: 900 = 50 / (1 + r) + 1 050 / (1 + r)². Отсюда r ≈ 10,83%. Это ставка нашего конкретного потока, а не текущая рыночная доходность какого-либо выпуска. В первом году процентный доход — 900 × r ≈ 97,43 ₽. Компания получает купон 50 ₽. Разница 47,43 ₽ увеличивает валовую балансовую стоимость: 900 + 97,43 − 50 = 947,43 ₽. Во втором году проценты считаются уже от этой суммы: около 102,57 ₽. После вычета купона 50 ₽ стоимость достигает 1 000 ₽. Погашение номинала закрывает актив. За два года признано 200 ₽ процентного дохода: 100 ₽ денежных купонов и 100 ₽ амортизации дисконта. Промежуточные цифры округлены; ставка в расчёте использована без округления. Что эта строка не доказывает Рост балансовой стоимости до 947,43 ₽ не означает, что облигацию можно продать за такую цену. Рыночная оценка меняется вместе с требуемой доходностью, кредитным риском и ликвидностью. Метод учёта решает другую задачу. Если актив учитывают по справедливой стоимости или он становится кредитно-обесцененным, чтение отчёта требует дополнительных правил. Поэтому я сначала проверяю категорию актива и состояние кредита, затем сверяю процентный доход, денежные поступления и движение балансовой стоимости. Вопрос «сколько процентов заработали?» без уточнения метода может смешать признанный доход и деньги. Наш пример показывает, почему обе величины полезно смотреть рядом. XRB — официальный текст эквивалента IFRS 9, пункты 4.1.2, 5.4.1 и определения приложения A. Пример условный; налоги исключены. Не является индивидуальной инвестиционной рекомендацией.