План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 2/2
План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 2/2 👉Ссылка на полную табличку с размещениями 🌾 Фосагро: AAA, 2 выпуска – USD купон до 9,2% квартальн. (YTM до 9,52%), CNY купон до 9,2% квартальн. (YTM до 9,52%), 1,75/2,3 года, объем не озвучен По меркам эмитента очень даже щедрый купон, выпуск в юанях я бы рассмотрел (даже чуть ниже 9%), но юаней пока не имею, а для покупки в рублевых стаканах момент сейчас на мой взгляд довольно спорный. Но это отдельная тема, а в отрыве от нее – старт заслуживает внимания 🏢 Легенда: BBB/BBB+, купон до 21,5% ежемес. (YTM до 23,75%), 2 года, 1 млрд. «Застройщик» – пока что стоп-слово, и делать исключение для этой бумаги особых причин нет. В обращении есть более доходный и более короткий 2P-07 RU000A10FBB3 (YTM~24%), но в новом выпуске выше ТКД, поэтому можно считать их плюс-минус равнозначными Предпосылок для сбора розничных заявок на весь заявленный объем не вижу – а значит весьма вероятно, что на старте торгов со вторички можно будет взять дешевле 💦 ЭН+ Гидро: AA-, флоатер ΣКС+250 ежемес. (EY до 17,81%), 2 года, 10 млрд. В голом виде спред совсем неконкурентный. Полагаю, бумага должна бы торговаться получше своего формального рейтинга, но ликвидность почти во всех выпусках эмитента пониженная и понять насколько лучше – не из чего. Не думаю, что для розничного покупателя этот выпуск так уж нужен, чтобы идти на размещение почти вслепую 📱 МТС: AAA, флоатер ΣКС+180 ежемес. (EY до 17,00%), 2,25 года, 10 млрд. Здесь спред наоброт, повыше среднего для рейтинговой группы, но для эмитента это норма, и снижать на сборе тоже норма. Финиширует, полагаю, в районе 150-160 б.п. Ничего примечательного в бумаге нет, для больших ценителей жанра 🍼 ЭкоНива: A/A+, 2 выпуска – фикс купон до 18% ежемес. (YTM до 19,56%), флоатер ΣКС+375 ежемес. (EY до 19,27%), 3 года, общий объем 3 млрд. Подробный разбор тут, фикс выглядит приемлемо, но участие именно через первичку пока под большим вопросом