План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 1/2
План по первичным размещениям #облигации на неделю. Часть 1/2 👉Ссылка на полную табличку с размещениями 🚗 Евролплан: AA, купон до ~14,9% ежемес. (YTM до ~15,9%), 2,75 года, 12 млрд. Предыдущий выпуск 1P-10 RU000A10G6A4 размещался на грани интересного, тем не менее в итоге довольно оперативно дал заработать не только тем, кто покупал на старте вторичных торгов (где цена была вполне надежная), но и тем, кто участвовал в первичке (вот это уже слегка удивительно). То есть, сантимент по бумаге остается очень хорошим В новом выпуске специфическая быстрая амортизация: 21,00% в дату выплаты 3-го купона, по 12,00% в даты выплат 6-го, 9-го купонов, 10,00% в дату выплаты 12-го купона, 7,00% в дату выплаты 15-го купона, по 8,00% в даты выплат 18-го, 21-го купонов, по 6,00% в даты выплат 24-го, 33-го купонов, по 5,00% в даты выплат 27-го, 30-го купонов Поэтому при длине 2,75 года дюрация тут всего ~1. Но на такое тоже есть вполне стабильный спрос. Стартовые условия приемлемые, и еще плюс – что в десятом выпуске не было РПС-составляющей. Минус – намечающаяся серийность, но в целом выпуск взял на заметку, как минимум под вторичку 💰 Цифра Брокер USD: BBB, купон до 9,5% квартальн. (YTM до 9,84%), 1 год, 15 млн. Сплошное недоразумение. Бумагу позиционируют как вариант под ЛДВ (полная длина 5 лет), но тут понатыканы ежегодные коллы, и брать ее под льготу выглядит рискованным. Купон абсолютно неконкурентный на свой рейтинг. Дополнительно, розницу отсекает минимальный порог вхождения (эквивалент 1,4 млн. рублей) Объем небольшой и, полагаю, основную часть заберет заранее согласованный покупатель, от которого и будет далее зависеть стакан. Никакого смысла участвовать на таких условиях я не вижу 🏦 СФО Совком Взыскание: без рейтинга, купон до 17,25% ежемес. (YTM до 18,68%), 2 года, 1,4 млрд. Второй выпуск секьюритизации портфеля просроченных потребительских кредитов от Совкомбанка. Дебютный RU000A10EMM0 при вполне адекватных параметрах рынку абсолютно не зашел. Крупные покупатели и без того в большинстве своем не слишком активны по поводу СФО, а розницу, видимо, смутил факт «просрочки» в обеспечении (что на мой взгляд вопрос чисто психологический и рациональных обоснований под собой не имеет, но спорить с большинством тоже не получится) В результате бумага торгуется с доходностью выше среднего для секьюры своего рейтинга и тем, кто, как и я, не видит проблемы в денежном потоке от взысканий – считаю вполне можно рассматривать новый выпуск как интересный вариант в холд. Спекулятивно – чисто технически тоже интересно. Но, полагаю, ажиотажа не будет: никакого маркетинга и просветительской работы СКБ не ведет, а по началу торгов и вовсе не исключал бы залив, как было с первым выпуском ☎️ Воксис: BBB+, купон до 21,5% ежемес. (YTM до 23,75%), 2 года 500 млн. Подробный разбор тут, мнение по выпуску положительное (но только в районе стартового ориентира)