⚡️ Разбор стартового предложения: Медскан 001Р-02 — Определяем условия апсайда
⚡️ Разбор стартового предложения: Медскан 001Р-02 — Определяем условия апсайда Коллеги, приветствую! Продолжаем выборочно выпускать обзоры первичного долгового рынка в обновлённом формате. Сегодня речь пойдет о компании: Медскан Коротко о сути: к стандартному анализу финздоровья и рейтингов мы добавляем регулярные точечные сравнения — как стартовые условия нового размещения выглядят относительно уже торгующихся на вторичке выпусков. 📍 Медскан 001Р-02 А (Обзор на компанию) • Дата сбора книги заявок: 22 апреля 2026 • Дата размещения: 28 апреля 2026 • Средняя доходность в данной рейтинговой группе (А) при сопоставимой дюрации ~17.5%. При этом доходность предыдущего выпуска эмитента Медскан 001Р-01 – 16%. • Стартовые параметры (КБД Мосбиржи на сроке 2 года + 400 б.п.) транслируются в доходность ~17.54%, что сопоставимо купону 16.25%. Со стартовыми параметрами в размещении Медскан 001Р-02 присутствует премия порядка 150 б.п. (1.5%) к собственному выпуску Медскан 001Р-01 $RU000A10BYZ3 , но отсутствует премия к средней доходности в рейтинговой группе А. Премия к собственному выпуску Медскан 001Р-01 будет сохраняться до купона 14,9%. • Компания имеет не самое лучшее финансовое состояние, однако, она наполовину принадлежит Росатому, что формирует вокруг нее положительный рыночный сантимент. ▶️ Наше мнение: Считаем, что участие в этом размещении интересно с купоном не ниже 15.5%, что транслируется в эффективную доходность 16.65% (КБД Мосбиржи на сроке 2 года + 330 б.п.), при которой будет сохраняться приемлемый апсайд к предыдущему выпуску эмитента. Если было полезно - прожимайте реакции под постом! Для меня это лучшая мотивация. 'Не является инвестиционной рекомендацией #первичка #облигации