☄️ Новый ВДО-выпуск с берегов Невы: Арлифт Интернешнл 001Р-01 с купоном до 25,00%
☄️ Новый ВДО-выпуск с берегов Невы: Арлифт Интернешнл 001Р-01 с купоном до 25,00% ООО "Арлифт Интернешнл" начало деятельности в 2013 году в Санкт-Петербурге. Компания занимается поставками малогабаритной подъемной техники: мини-краны, вакуумные захваты, подъёмники, телескопические погрузчики и другое. Приоритетными направлениями деятельности является сдача в аренду, продажа и сервисное обслуживание спецтехники. ▶️ Параметры выпуска Арлифт-001Р-01: • Рейтинг: ВВ+ (Эксперт РА, прогноз «Стабильный»), присвоен: 25 декабря 2025 года • Номинал: 1000Р • Объем: не менее 500 млн рублей • Срок обращения: 3 года • Купон: не выше 25,00% годовых (YTM не выше 28,08% годовых) • Периодичность выплат: ежемесячно • Амортизация: отсутствует • Оферта: Call-опцион через 1,5 года (после 18-го купона) • Квал: не требуется • Дата сбора книги заявок: 10 марта 2026 • Дата размещения: 13 марта 2026 Цель выпуска: сформировать прочный фундамент для будущего развития компании за счет долгосрочного капитала. Привлеченные средства пойдут на расширение ассортимента вакуумного оборудования и укрепление арендного флота, что повысит конкурентоспособность. ▶️ Финансовые результаты РСБУ за 9 месяцев 2025 года: • Выручка: 4,23 млрд ₽ (+53% г/г) • EBIT: 1,37 млрд ₽ (рост в 2,4 раза г/г) • Чистая прибыль: 508 млн ₽ (рост в 4,8 раза г/г) • Денежные средства: 221 млн ₽ (+140% за год) • Общий долг (с арендой): 3,79 млрд ₽ (+82% г/г) • Коэффициент покрытия: 1,97 • Чистый долг+аренда/Капитал: 3,05x (был 2,51х) ▶️ Что готов предложить нам рынок долга: • Техно Лизинг 001Р-06 $RU000A107FN1 (28,96%) ВВ+ на 2 года 8 месяцев, имеется амортизация • Росинтер Холдинг БО-01 $RU000A10CM14 ВВ+ Доходность к оферте: 29,02% на 11 месяцев • МФК Лайм-Займ 001Р-04 $RU000A10B8C1 ВВ+ Доходность к оферте: 27,19% на 12 месяцев • Биовитрум 001Р-01 $RU000A10B7N0 ВВ+ Доходность к оферте: 24,84% на 6 месяцев Что по итогу: Главный риск сейчас — плавающие ставки по лизингу. Скорее всего, в 2025 году они «съели» часть прибыли, и ICR мог снизиться. Проверить это пока невозможно: отчетности по МСФО за 2025-й нет, а РСБУ, которую мы видим, нерепрезентативна для оценки реального положения дел. Тем не менее, по РСБУ картина радужная: выручка x1,5, чистая прибыль x5 (год к году), положительный денежный поток. Это создает впечатление, что бизнес устойчив к кризису в строительстве и высоким ставкам. Самое разумное, что можно сделать, — дождаться годовой отчетности по МСФО. Без неё рынок может отреагировать негативно, и есть риск падения цены ниже номинала сразу после старта. Интересный порог входа — купон не ниже 24,0%. Если будет меньше, бумага теряет привлекательность как для инвестиций, так и для спекуляций. Всех благодарю за внимание и поддержку постов. 'Не является инвестиционной рекомендацией #облигации #подборка