Продать долг покупателя фактору — ещё не значит передать ему риск неплатежа
Продать долг покупателя фактору — ещё не значит передать ему риск неплатежа Представим, что компания отгрузила товар на 120 млн ₽ и получила от фактора 114 млн ₽. По договору она обязана возместить фактору убыток, если покупатель не заплатит. Денежный поток уже появился, но экономический риск в значительной степени остался у продавца. IFRS 9 предлагает смотреть не на название договора, а на передачу рисков и выгод. Если компания сохранила практически все риски владения дебиторской задолженностью, списывать её с баланса нельзя. Полученные от фактора деньги тогда признаются финансовым обязательством. В результате в отчёте одновременно остаются: 👉 дебиторская задолженность покупателя; 👉 деньги, полученные от фактора; 👉 обязательство перед фактором; 👉 процентные и комиссионные расходы по финансированию. Почему это важно инвестору Такой факторинг улучшает текущую ликвидность, но не обязательно снижает кредитный риск или долговую нагрузку. Если смотреть только на рост денежных средств, можно принять за ускорение оборота обычное финансирование под залог дебиторки. Я проверяю условия регресса, гарантии, лимит первых потерь и то, кто несёт риск просрочки и скидок покупателю. Затем сверяю движение дебиторской задолженности с финансовыми обязательствами и расходами на проценты. Факторинг без регресса тоже не гарантирует автоматического списания: часть рисков может сохраняться через гарантии или другие условия. Решение всегда зависит от содержания конкретного договора. IFRS Foundation — IFRS 9, пункты 3.2.6 и 3.2.15 о прекращении признания и сохранении рисков. Пример условный. Не инвестиционная рекомендация.