$T (Т-ТЕХНОЛОГИИ). ФЕНОМЕН.
$T (Т-ТЕХНОЛОГИИ). ФЕНОМЕН. [2 ЧАСТЬ] $T стоит дешевле 1 капитала (P/B) впервые с 2015г, с середины 2023г (тогда стоил 2,3 капитала) оценка снижается почти каждый квартал. Вопрос: БИЗНЕС РАСТЕТ, КАПИТАЛ УВЕЛИЧИВАЕТСЯ, ПРОГНОЗ ПО ROE ВЫПОЛНЯЕТСЯ — ПОЧЕМУ НЕ РАСТУТ АКЦИИ?! Отвечу: ‼️РФ рынок последние годы находится в настолько стрессовом состоянии, что любые факторы переоценки кроме дивидендов почти перестал воспринимать!‼️ Всем плевать, что: — в 2023 было 29 млн клиентов, а в 2026 — 56 млн, — в 2023 капитал был ₽284 млрд, а в 2026 — ₽756 млрд (тут добавился капитал Росбанка, но всё же), …и так далее… ☝️ИНВЕСТОРЫ СМОТРЯТ ТУПО НА ДИВИДЕНДЫ, а они у Т низкие по нынешним меркам (~7% годовых от текущих цен) из-за того, что низкий payout (% выплат на дивы из прибыли), всего 25%. У Сбера, к примеру, на дивы идёт 50% прибыли. Внимание на фото к посту. Обрадую вас, при сохранении текущего ROE у Сбера и Т (20% и 30% соответственно), В 2031 ГОДУ ДАЖЕ ПРИ ТЕКУЩЕМ PAYOUT ДИВИДЕНДЫ Т ПРЕВЫСЯТ ДИВИДЕНДЫ СБЕРА А по мере снижения темпов роста бизнеса Т явно будет повышать payout превращаясь из растущего бизнеса в дивидендную корову. —–––––––—–––––––—–––––––—– Последний раз Т стоил так дешево в декабре 2024, тогда я дал идею. Купив тогда вы бы даже сейчас после всех падений были в плюсе на 32%))) Текущая ситуация в Т напоминает мне Яндекс образца 2023 года - бизнес прёт, а акция пилит боковик 1,5 года, тогда я писал что Яндекс — это зверь в цепях, в 2024 акция удвоилась… Короче. В ТИНЬКЕ ТОЧНО ЕСТЬ ИДЕЯ, СТОИТ ОН НЕОБОСНОВАННО ДЕШЕВО. Я спокойно держу бумагу и с удовольствием наблюдаю за ростом бизнеса в отчетах. Искренне надеюсь что этот пост дал вам полное понимание состояния бизнеса, логики его оценки со стороны и моей логики удержания этой бумаги. Обзор постарался сделать прям полезным, надеюсь получилось. Всем добра! ❤️