Еженедельный обзор облигационного рынка | 15 – 19 июня 2026 г. — 16 июня 2026 г. в 12:51:38.487
Еженедельный обзор облигационного рынка | 15 – 19 июня 2026 г. Рынок облигаций на неделе показал смешанную динамику: доходности 1-летних ОФЗ выросли на 10 б.п., 10-летних — на 20 б.п. Индекс RGBI снизился на 0,6%. Корпоративный сектор при этом продемонстрировал небольшой рост. Главные тренды недели 🔵Государственные облигации: Доходности 1-летних ОФЗ выросли на 0,1 п.п. (до 12,9%), 10-летних — на 0,2 п.п. (до 15,1%). Индекс RGBI снизился на 0,6%. Спред между 1Y и 10Y государственными облигациями составляет 2,2 п.п. В целом доходность всех государственных облигаций за неделю выросла на 0,1 п.п. 🔵Корпоративные облигации: Индекс облигаций с рейтингом АА- до ААА вырос на 0,1%, сегмент В- до ВВВ+ также прибавил 0,1%. Доходности наиболее ликвидных рублевых корпоративных облигаций за неделю не изменились, доходности валютных бумаг снизились на 20 б.п. 🔵Аукционы ОФЗ: Минфин предложил облигации со сроком обращения 6 и 8 лет (ОФЗ-ПД 26228 и 26244). По итогам размещения удалось привлечь 84 млрд рублей при общем спросе в 214 млрд рублей. Размещенный объем вырос на 50% по сравнению с предыдущей неделей. Доходность по цене отсечения составила 14,1% и 14,8% соответственно. 🔵Рейтинговые действия: Обновлены рейтинги ряда эмитентов, включая Озон Банк (повышен до A, стабильный), Группа Позитив (прогноз изменен на стабильный), Первая Грузовая Компания (прогноз изменен на развивающийся), ЭН+ ГРУП (повышен до уровня AA-, стабильный) и другие. В фокусе внимания 🔵Заседание ЦБ по ключевой ставке 19 июня состоится очередное заседание совета директоров Банка России. Несмотря на устойчивое замедление инфляции, в фокусе остаются ожидания, связанные с динамикой бюджетных показателей и структурой государственных финансов. 🔵Рублификация субордов ВТБ ВТБ завершил обмен семи выпусков валютных субординированных облигаций на рублевые. Объем заявок инвесторов составил около 120 млрд рублей. С учетом ранее проведенной конвертации, общий объем рублификации превысил 1,8 млрд долларов (более 57% валютных субординированных облигаций банка). Новые бумаги размещены с купоном на уровне ключевой ставки плюс 5 п.п. 🔵Вложения розничных инвесторов Согласно обзору рисков финансовых рынков, в мае 2026 года розничные инвесторы вложили в корпоративные облигации 94,3 млрд рублей (против 157,3 млрд рублей в апреле). Общий объем рынка корпоративных облигаций вырос на 525 млрд рублей, достигнув 35 трлн рублей, преимущественно за счет крупных размещений нефтегазовых эмитентов. 🔵Планы Минфина по ОФЗ в юанях Министерство финансов РФ рассматривает возможность размещения осенью 2026 года пятилетнего выпуска ОФЗ в юанях объемом 8-10 млрд CNY. Главная цель размещения — не привлечение средств в бюджет, а обеспечение ликвидности и достройка кривой доходности юаневых государственных облигаций. 🔵Первичные размещения и книги заявок На этапе сбора заявок в сегменте рублевых бумаг с фиксированным купоном выделяются Яндекс (ААА) с ориентиром доходности КБД + 1,40% (~14,64%) и ИЭК Холдинг (А-) с ориентиром YTM 18,39%. В сегменте флоатеров ключевым событием станет книга заявок Яндекса (ААА) с ориентиром КС + 1,50%. В валютном сегменте Полюс (ААА) собирает заявки на выпуск в юанях с ориентиром купона 8,00%. Подробнее — во вложении. Совкомбанк Инвестиции в MAX