ℹ️ДОМ.РФ: сильные финансовые результаты и повышение прогнозов на 2026 год — 31 июля 2026 г. в 09:59:56.890
Вложенный файл
Откройте файл в новой вкладке
ℹ️ДОМ.РФ: сильные финансовые результаты и повышение прогнозов на 2026 год Мы сохраняем позитивный взгляд на акции ДОМ.РФ и подтверждаем рекомендацию «Покупать». Банк демонстрирует сильные финансовые результаты по прибыли, опережая рыночные ожидания, и обладает существенным потенциалом роста бизнеса благодаря высоким показателям эффективности и росту рынков ипотеки и проектного финансирования. Главное ➡️Уверенный рост финансовых показателей и опережение прогнозов За первые шесть месяцев 2026 года банк продемонстрировал значительное увеличение чистой прибыли, которая достигла 57,2 млрд руб. (+46,3% г/г). Основной вклад внесли чистые процентные доходы за счет опережающего удешевления пассивов и повышения чистой процентной маржи (NIM) до 4,3%. ➡️Повышение стратегических ориентиров менеджментом На фоне сильных результатов первого полугодия компания пересмотрела собственные финансовые цели на 2026 год. Прогноз по чистой прибыли повышен до 117 млрд руб., а целевой показатель рентабельности капитала (ROE) увеличен до 23,4%. Ориентиры по активам и капиталу также были пересмотрены в сторону повышения, что подтверждает уверенность руководства в дальнейшем устойчивом развитии бизнеса. ➡️Привлекательная оценка и запас для масштабирования бизнеса Инвестиционный кейс компании остается фундаментально привлекательным: при рентабельности капитала выше 23% бумага торгуется с мультипликаторами P/E 3,4х и P/B 0,7х на 2026 год. При этом плотность активов на уровне 55% против 75% в среднем по сектору обеспечивает значительный запас для роста бизнеса на единицу капитала. В качестве ключевых рисков мы выделяем некоторое снижение покрытия проблемных кредитов резервами и ожидаемое ускорение операционных расходов во втором полугодии, которое уже заложено в собственный прогноз компании. Подробнее — во вложении. Совкомбанк Инвестиции в МАХ