📊 ЛК Адванстрак. Параметры выпуска: — 22 июня 2026 г. в 11:14:23.554
📊 ЛК Адванстрак. Параметры выпуска: ▫️BB- от Эксперт РА 04.09.25 ▫️Купон 24% (YTM 26,83%) ▫️2,5 года (колл), 500 млн. Размещение Z0 в июне Адванстрак по-прежнему придерживается своей уже традиционной структуры выпусков: полный срок 5 лет, колл через 2,5 года и амортизация по 5% ежемесячно, начиная с 41-го купона. Тут вопросов нет, и прежний купон 24% в период снижения КС в данном случае тоже радует (поскольку эмитент остается вполне благополучным) 🧐 Вопрос только в том, сможет ли рынок переварить такой объем, вернее – как быстро он это сделает. Спрос (с учетом маржинальных заявок) на каждый из предыдущих выпусков АТ был в диапазоне 1,5-2 млрд. поэтому затяжного размещения я бы не ожидал, куда вероятнее управиться одним днем, особенно если поучаствует VDOR Что касается расторговки, то тут прогнозы поабстрактнее. С одной стороны, большинство желающих отоварятся на первичке и особого ажиотажа в стакане не будет, как минимум первое время. С другой, большой объем должен бы дать некоторый перерыв в серии, да и по голым параметрам – расти с опережением рынка тут есть куда ✅ В любом случае, вижу для этих бумаг место в самых разных портфелях и стратегиях – уже просто потому, что высокая ТКД у приличного эмитента сейчас становится буквально роскошью. А спекулятивный потенциал тут хоть и вторичен, но тоже не нулевой Разве что перекладка из старых выпусков особого смысла сейчас уже не имеет (их прибило к общей YTM~26,8%), но если доля на эмитента еще не превышена – я бы тоже рассмотрел покупку новой бумаги с последующей продажей старых, более коротких, по мере их роста. Либо просто для увеличения общей дюрации всего пака 👉 У самого сейчас бумаг АТ почти нет, поэтому в размещении планирую поучаствовать