Еженедельный обзор облигационного рынка | 8 – 12 июня 2026 г. — 9 июня 2026 г. в 11:38:37.970
Еженедельный обзор облигационного рынка | 8 – 12 июня 2026 г. Государственные облигации показали разнонаправленную динамику: доходности 1-летних ОФЗ снизились на 0,2 п.п., тогда как 10-летних не изменились. Корпоративный сектор продемонстрировал уверенный рост. Главные тренды недели 🔵Государственные облигации: Доходности 1-летних ОФЗ снизились на 0,2 п.п. (до 12,8%), 10-летних остались на уровне 14,9%. Индекс RGBI вырос на 0,3%. Спред между 1Y и 10Y государственными облигациями составляет 2,1 п.п. В целом доходность всех государственных облигаций за неделю снизилась на 0,1 п.п. 🔵Корпоративные облигации: Индекс облигаций с рейтингом АА- до ААА вырос на 0,3%, сегмент В- до ВВВ+ — на 0,6%. За неделю доходности наиболее ликвидных рублевых корпоративных облигаций не изменились, валютных бумаг выросли на 10 б.п. 🔵Аукционы ОФЗ: Минфин предложил облигации со сроком обращения 3 и 15 лет (ОФЗ-ПД 26237 и 26238). По итогам размещения удалось привлечь 56 млрд рублей при общем спросе в 134 млрд рублей. Размещенный объем снизился на 47% по сравнению с прошлой неделей. Доходность по цене отсечения составила 13,5% и 14,5% соответственно. 🔵Рейтинговые действия: 2 июня рейтинговые агентства отозвали кредитные рейтинги сразу у 4-х эмитентов: Омега, О’КЕЙ, Кириллица и Оил Ресурс. Основными причинами стали окончание сроков действия договоров и недостаточность информации для применения методологии (в случае «Кириллицы» и «Оил Ресурса»). В фокусе внимания 🔵Новый выпуск ОФЗ в юанях Министерство финансов РФ закрыло сбор заявок на юаневые ОФЗ объемом 10 млрд юаней. Финальный ориентир купона составил 7,65% годовых (YTM 7,8%), что на 35 б.п. ниже изначального ориентира. Погашение выпуска запланировано на 21 мая 2036 года. Около 70% от объема размещения будет оплачено в китайских юанях, а оставшиеся 30% — в эквиваленте в российских рублях. 🔵Донастройка «народных облигаций» Банк России рассматривает ужесточение условий досрочного выкупа «народных облигаций». Возможные меры включают введение периода ожидания между подачей заявки и погашением, а также снижение доходности при досрочном выходе. Цель инициативы — снижение нагрузки на ликвидность эмитентов, риски которой наглядно продемонстрировали последствия техдефолта по бумагам «ЕвроТранса». 🔵Новые правила секьюритизации С августа-сентября 2026 года ЦБ сможет устанавливать макропруденциальные надбавки по вложениям банков в облигации, обеспеченные неипотечными потребительскими кредитами (объем этого рынка в 2025 году вырос в 5 раз, составив 400 млрд руб.). Цель данных мер — пресечь искусственное снижение нагрузки на капитал через обмен портфелями розничных кредитов между банками. 🔵ГТЛК присоединилась к ВЭБ.РФ ВЭБ.РФ заключил договор о приобретении акций ГТЛК, которая ранее принадлежала Министерству Финансов (33%) и Министерству Транспорта (67%). В рамках нового этапа развития крупнейшей лизинговой компании РФ предстоит сфокусироваться в том числе на промышленном лизинге сложного высокотехнологичного оборудования. 🔵Первичные размещения и книги заявок На этапе сбора заявок в сегменте рублевых бумаг с фиксированным купоном выделяются Яндекс (ААА) с ориентиром доходности КБД + 1,40%, ИЭК Холдинг (А-) с YTM 18,39% и ВУШ (BBB+) с ориентиром YTM 22,50%. В сегменте флоатеров формируются книги заявок ДОМ.РФ (АAA) с ориентиром КС + 1,00% и ОДК (А+) с ориентиром КС + 3,50%. В валютном сегменте Норильский никель (ААА) собирает заявки на выпуск в юанях с ориентиром купона 7,75% – 8,00%. Подробнее — во вложении. Совкомбанк Инвестиции в MAX