Газпром нефть (SIBN) — устойчивость в условиях волатильности — 2 июня 2026 г. в 12:50:55.223
Газпром нефть (SIBN) — устойчивость в условиях волатильности Акции компании с начала 2026 года демонстрируют более сильную динамику по сравнению с отраслевым индексом. И даже сейчас, когда некоторые компании торгуются ниже уровней конца 2025 года – Газпром нефть прибавила 4% с начала года. Главное: Эффективность переработки и операционная устойчивость. Несмотря на снижение объемов переработки на 5,8% к/к, компания сохранила высокую рентабельность EBITDA — 31% в 1К26, что на 1,9 п.п. выше прогноза. Это подтверждает эффективность бизнес-модели, особенно в условиях роста цен на нефтепродукты, где компания способна максимизировать маржу за счет сравнительно лучшей корзины производимых нефтепродуктов. Рост прибыли во втором полугодии и дивидендная привлекательность. На фоне роста цен на нефть и нефтепродукты, а также положительного эффекта от курсовых разниц, ожидается рост чистой прибыли более чем на 45% г/г в первом полугодии 2026 года. Дивиденд может превысить 22 рубля на акцию за 1п26, что более 50 рублей в след 12 месяцев с учетом дивиденда за 2П26. Управление долговой нагрузкой и стратегическая позиция. Несмотря на снижение FCF в первом квартале и рост чистого долга на уровне 1,2 трлн руб., компания демонстрирует устойчивость в управлении капиталом. Сильная позиция в нефтепереработке и опыт работы со сложными запасами делают «Газпром нефть» одной из наиболее защищенных компаний в секторе, способной генерировать прибыль даже в условиях внешних шоков. Подробнее — во вложении. Совкомбанк Инвестиции в MAX