Совкомбанк Макромониторинг: ключевые события недели — 16 июня 2026 г. в 11:44:23.250
Совкомбанк Макромониторинг: ключевые события недели События в России 🔵Инфляция: оценка Банка России: В мае инфляция замедлилась до 1,8% SAAR, а базовая инфляция составила 4,4% SAAR. Средний за три месяца показатель опустился ниже таргета и составил 3,3% SAAR. Цены на плодоовощную продукцию продолжают снижаться ускоренными темпами. При этом инфляция в секторе услуг остается повышенной, во многом из-за удорожания санаторно-оздоровительных и экскурсионных услуг. 🔵Макроопрос Банка России: Рыночные аналитики снизили прогноз по росту ВВП на 2026 год до 0,7% г/г (с 1% г/г), а прогноз по инфляции на конец 2026 года — до 5,3% г/г (с 5,5% г/г). Ожидание по средней ключевой ставке на 2026 год оставили без изменений на уровне 14,1%. 🔵Инфляционные ожидания: Неизменные ожидания экспертов по ключевой ставке на 2026 год показывают, что рынок все еще сомневается в устойчивости дезинфляции и не закладывает более быстрое смягчение ДКП. Свежие данные об инфляционных ожиданиях населения за июнь Банк России опубликует 17 июня. 🔵Кредитование: Банк России в отчету о ДКУ и трансмиссионном механизме ДКП отметил, что в мае, по предварительным данным, требования банков к организациям продолжили увеличиваться высокими темпами. Рост требований к населению несколько ускорился за счет сегмента неипотечных кредитов. Поскольку дефицит бюджета в мае был небольшим (0,1 трлн руб.), именно кредитование, вероятнее всего, выступало основным драйвером роста денежной массы. Глобальный контекст 🔵Экономические показатели Китая: Майские данные по внешней торговле вышли сильными: экспорт вырос на 19,4% г/г, импорт — на 27,4% г/г. Профицит торговли с начала года достиг $453 млрд. Наибольший вклад в рост внесли интегральные схемы, оборудование для обработки данных и автомобили. Экспорт в США увеличился на 35% г/г. 🔵США: Инфляция в США в мае составила 6,2% SAAR. Цены на энергоносители продолжили расти высокими темпами (6,7% м/м с с.к.). Базовая инфляция замедлилась до 2,4% SAAR 🔵Еврозона: ЕЦБ, в соответствии с ожиданиями рынка, повысил ставку рефинансирования на 25 б.п. до 2,4%. В базовом сценарии ЕЦБ ожидает общую инфляцию в среднем 3% в 2026 году и 2,3% в 2027 году при темпах роста ВВП 0,8% и 1,2% соответственно. Ожидаемые события ➡️16 июня — Промышленное производство в Китае в мае (4,7% г/г vs 4,1% г/г в апреле) 17 июня — Индекс цен производителей промышленных товаров в России в мае (7% г/г vs 5,5% г/г в апреле) — Инфляционные ожидания населения в России в июне — Решение ФРС по процентной ставке (ожидается без изменений: 3,75%) ➡️19 июня — Решение Банка России по ключевой ставке (ожидается снижение на -50 б.п. до 14%) — Росстат опубликует данные о производстве ВВП в 1 кв. 2026 г. Совкомбанк Инвестиции в MAX