⚠️ Нефть по 95, экспорт рекордный, рубль на минимуме года. Потому что всё как-то непоня... — 3 сентября 2026 г. в 04:51:07.903
⚠️ Нефть по 95, экспорт рекордный, рубль на минимуме года. Потому что всё как-то непонятно сейчас Десять дней назад в посте про золото я считал рубль по 82,92. Сегодня ЦБ дал 86,99, от майского низа доллар прибавил 23%. Объяснения из лент не сходятся ни с чем. Смотрите сами: • Brent вчера $95,5, Urals в августе подорожал на всех базисах, в Индии скидка сменилась премией • торговый профицит во втором квартале 38,3 млрд долларов против 23,6 год назад • экспорт товаров 125,7 млрд, плюс 27% к прошлому году • чистые продажи валюты компаниями в июле 22,2 млрд долларов при среднем за год 19,4 • и рубль при этом валится Большинство объяснений, как обычно, ни о чём: бюджетное правило тут ни при чём – оно меньше процента дневного оборота. Импорт бензина да, есть, но это сотни миллионов, а не двадцать процентов курса. Новые санкции тем более: всё тяжёлое ввели в 2022–2023, дальше косметика. Нефтяной лаг сгладил бы просадку июля, но нефть уже отросла. Моя версия другая: это не потоки. Это бегство Посмотрите, что происходит в инфополе: удары по нефтепереработке, бензиновый кризис, дефицит и очереди, вроде отпустило и снова дефицит, дальше склады – сначала одни, теперь и другие. И тут не нужно быть экспертом или финансовым аналитиком, чтобы принять решение. Человек включает новости, потом стоит в очереди за бензином, и ему похрен на макроэкономические показатели – он прикидывает, что будет дальше. А дальше в лучшем случае непонятно. Что делают в ситуации, где непонятно? Перекладываются в защитный актив и ждут. У нас это вообще национальная традиция. При советской власти для уверенности в завтрашнем дне покупали золото, с девяностых – доллары. Сложите миллионы таких решений – и получите август. Возможно, на миллионам сверху наложились крупные игроки, которым переложиться проще и быстрее всех. Проверить это сейчас нечем – думаю, мы этого никогда и не узнаем. Но что большая масса рублей ушла в доллар именно в эмоциональный момент – это не совпадение. И ещё: доля рубля в расчётах за экспорт дошла до 63% против 53% годом раньше, а «чистые ошибки и пропуски» в платёжном балансе за полугодие – рекордные 13,6 млрд долларов, из них 12,2 за один второй квартал. Это официальная строка из отчёта, ЦБ её публикует сам: деньги ушли, и куда – неизвестно. Валюты может быть гораздо меньше, чем по торговому балансу. Эти цифры будут позже: данных за август ЦБ ещё не дал, обзор выйдет в середине сентября, платёжный баланс за квартал – в ноябре. Тогда и проверим. Что будет дальше? А вот как раз пост про то, что никто не знает, что и как будет дальше. Думаю, будут качели, и рубль снова перейдёт к укреплению. Нет, не так. Я надеюсь, что ситуация стабилизируется и тогда рубль снова начнёт укрепляться. ✔️ В итоге, рубль сейчас показывает уровень тревоги в стране. Можно сказать, что с мая она выросла на 23%. #аналитика