Еженедельный обзор облигационного рынка | 6–10 июля 2026 г. — 7 июля 2026 г. в 07:01:32.126
Вложенный файл
Откройте файл в новой вкладке
Еженедельный обзор облигационного рынка | 6–10 июля 2026 г. Рынок облигаций на неделе продемонстрировал разнонаправленную динамику. Доходности 1-летних ОФЗ снизились на 10–30 б.п., тогда как доходности 10-летних ОФЗ выросли на 10–40 б.п. Индекс RGBI снизился на 1%. В корпоративном сегменте индекс облигаций с рейтингом AA- до AAA вырос на 0,1%, сегмент B- до BBB+ — на 1,0%. Главные тренды недели 🔵Государственные облигации. Доходность ОФЗ 1Y составила 13,5%, ОФЗ 10Y — 16,6%. Спред между 1Y и 10Y государственными облигациями составляет 3,1 п.п. По итогам недели доходность всех государственных облигаций выросла на 0,3 п.п. 🔵Корпоративные облигации. Доходности наиболее ликвидных рублевых корпоративных облигаций выросли на 30 б.п., валютных бумаг — на 130 б.п. Индекс корпоративных облигаций с рейтингом от AА- до AAА составил 157,8 (+0,1% за неделю), с рейтингом от B- до BBB+ — 178,7 (+1,0%). 🔵Аукционы ОФЗ. Минфин разместил ОФЗ-ПД 26251 с погашением 28.08.2030. Объем предложения составил 110 млрд руб., спрос — 25,6 млрд руб., размещенный объем — 10,4 млрд руб. Цена отсечения — 84,9%, доходность по цене отсечения — 14,9%, премия к доходности на вторичном рынке — 3 б.п. Это минимальный объем размещения с сентября 2025 года. В третьем квартале 2026 года Минфин планирует привлечь 1,5 трлн руб. за счет размещения ОФЗ-ПД. 🔵Рейтинговые действия. За неделю были пересмотрены рейтинги ряда эмитентов. В частности, рейтинг АФК «Система» понижен с AA- до A+ с изменением прогноза на «Развивающийся», рейтинг МСБ-Лизинг — с BBB- до BB+, рейтинг лизинговой компании «Адванстрак» повышен до BВ с прогнозом «Развивающийся». В фокусе внимания 🔵Резюме обсуждения ключевой ставки. Все члены совета директоров ЦБ согласились, что для достижения инфляции на уровне 4% может потребоваться более высокая траектория ключевой ставки, чем предполагалось в апрельском прогнозе. Пересмотр ожидается в июле, вероятнее всего — в сторону повышения. При этом аналитики Совкомбанка ожидают снижение ключевой ставки на 25 б.п. на заседании 24 июля, прогноз на конец года — 13,25%. 🔵АФК «Система». Компания уточнила, что привлечение 320 млрд руб. носит инвестиционный, а не кредитный характер. Задолженность перед ВТБ сохраняется на уровне 30,5 млрд руб. и после сделки не изменилась. Полученные средства предполагается направить на сокращение долга и исполнение публичных обязательств. 🔵«Бизнес-Лэнд». 3 июля эмитент допустил технический дефолт по выплате 8-го купона облигаций серии БО-01. Объем неисполненных обязательств составил 17,2 млн руб. Компания рассчитывает полностью исполнить обязательства в течение 10 дней. 🔵Первичный рынок. На текущей неделе в календаре размещений — рублевые выпуски Каширской ГРЭС, Селектела, Глоракса, а также валютные облигации Атомэнергопрома. По Каширской ГРЭС книга заявок запланирована на 07.07: ориентир купона – КС + 1,65%. Подробнее — во вложении. Совкомбанк Инвестиции в МАХ