Анализ рынка ЦОД в России: мощности, CAPEX и экономика дата-центров (Часть 3) — 7 июля 2026 г. в 15:29:45.215
Вложенный файл
Откройте файл в новой вкладке
Анализ рынка ЦОД в России: мощности, CAPEX и экономика дата-центров (Часть 3) В третьей части цикла отчетов об ИИ и ЦОД аналитики обновили оценки российского рынка дата-центров, представили прогнозы по мощностям, серверному рынку и компонентной базе, а также рассчитали юнит-экономику 1 МВт коммерческого ЦОД. Ключевой вывод — масштаб рынка оказался существенно выше прежних оценок. Оценка CAPEX на создание новых ЦОД и замену ИТ-мощностей в существующих ЦОД в 2025 году повышена с 369 млрд руб. до 1 404 млрд руб. При этом рынок сдерживают высокая стоимость капитала, ограничения по энергомощностям в Москве и Московской области и закрытость корпоративного сегмента. Главное 🔵Оценка рынка ЦОД в РФ была радикально пересмотрена вверх. По новой модели CAPEX на ЦОДы в 2025 году оценивается в 1 404 млрд руб. против 369 млрд руб. в предыдущем расчете. Основные причины пересмотра: рост оценки стоимости 1 МВт ЦОД в США в 2025 году до 24 млн долл. против прежних 9 млн долл., более высокий фактический ввод новых мощностей в 2025 году — 359 МВт против ожидавшихся 206 МВт, а также пересмотр объема замещаемых ИТ-мощностей до 607 МВт против прежних 170 МВт. 🔵Прогноз по новым вводам стал более консервативным. Аналитики ожидают, что в 2027 году в РФ будет построено 165 МВт, а в 2028 году — 197 МВт новых ЦОД. Это существенно ниже старых ожиданий на уровне 500 МВт в 2027–2028 гг. Основное ограничение — дефицит свободных электрических мощностей в Москве и Московской области при низкой востребованности ЦОД в других регионах. 🔵Рынок остается преимущественно корпоративным. По итогам 2025 года 77% построенных ЦОДов приходится на кэптивные объекты, построенные по модели on-premise. На конец 2024 года установленная мощность всех ЦОД в РФ составляла около 4 ГВт, при этом на коммерческий сегмент приходилась лишь пятая часть. 🔵До 2030 года ожидается ввод 988 МВт новых ЦОДов. По прогнозу Совкомбанка, в 2026–2030 гг. в РФ будет введено 988 МВт новых ЦОДов, что потребует 4,4 трлн руб. инвестиций. Эта оценка включает не только коммерческие, но и корпоративные ЦОД on-premise, поэтому она более чем вдвое выше ряда внешних оценок. 🔵Серверный рынок становится крупнейшей статьей затрат внутри ЦОД. В 2025 году CAPEX на серверы для ЦОД в РФ оценивается в 895 млрд руб., а к 2030 году может вырасти до 2 096 млрд руб. Общий рынок капитальных затрат на ЦОДы, по прогнозу, вырастет с 1,4 трлн руб. в 2025 году до 3,0 трлн руб. к 2030 году. 🔵ИИ будет занимать все большую долю в структуре инвестиций. К 2030 году на ЦОД для обучения и использования ИИ будет приходиться 45% совокупных капитальных затрат: 69% — доля CAPEX на ИИ-ЦОД в новом строительстве и 22% — в замене оборудования. 🔵Юнит-экономика коммерческого ЦОД выглядит сильной на операционном уровне. Для 1 МВт коммерческого ЦОД с классическими серверными нагрузками базовая выручка составляет около 595 млн руб. на 1 МВт, а EBITDA-рентабельность, по модели, растет с 56% в 2026 году до около 68% к концу прогнозного периода. При этом совокупная стоимость строительства 1 МВт в базовом году составляет порядка 1,8 млрд руб., IRR — 25%, CoE — 20%, NPV — 417 млн руб., срок окупаемости — 4/8 лет. Подробнее — во вложении. Совкомбанк Инвестиции в МАХ