ℹ️Банк России снизил ставку до 14%: что это означает для инвесторов — 27 июля 2026 г. в 07:28:00.065
ℹ️Банк России снизил ставку до 14%: что это означает для инвесторов Мы считаем решение Банка России мягче рыночных ожиданий: регулятор снизил ключевую ставку на 25 б.п., до 14%, при том что консенсус предполагал сохранение ставки на уровне 14,25%. Одновременно Банк России ужесточил сигнал и повысил прогноз по средней ставке на текущий и последующие годы. Главное ➡️Траектория ставки остается жесткой Мы ожидаем, что на следующем заседании 11 сентября Банк России сохранит ключевую ставку на уровне 14%. В базовом сценарии полагаем, что ставка останется на этом уровне до декабря, после чего может быть снижена на 25 б.п., до 13,75%. Среднюю ключевую ставку в 2026 году прогнозируем на уровне 14,6% после 19,2% в прошлом году. ➡️Инфляция остается ключевым ограничением Мы полагаем, что инфляция к концу года составит 6,7%. Давление на цены в ближайшие месяцы продолжит оказывать ситуация на топливном рынке. Дополнительными проинфляционными факторами остаются индексация тарифов ЖКХ с 1 октября на 10% и вероятное введение технологического сбора с 1 декабря. ➡️Для инвесторов сохраняют актуальность защитные инструменты Мы ожидаем, что ставки по вкладам в ближайшие недели могут снизиться в пределах 25 б.п., а до конца года будут находиться в диапазоне 12,3–13%. Рубль, по нашей оценке, в ближайшие недели останется крепким и будет торговаться в диапазонах 76–81 за доллар, 11,2–11,9 за юань и 87–93 за евро. В текущих условиях мы считаем разумным сохранять диверсифицированный портфель с акцентом на депозиты, фонды ликвидности, надежные корпоративные облигации, а также валютные активы, включая замещающие облигации. Совкомбанк Инвестиции в МАХ