🗑 США много раз прощали долги и забирали свои слова назад – что будет с их госдолгом? — 24 августа 2026 г. в 05:56:04.335
🗑 США много раз прощали долги и забирали свои слова назад – что будет с их госдолгом? Прочитал тут в РБК про статью в New York Times: Пол Винья предлагает Америке вспомнить шумерское «амарги» – указ о списании всех публичных долгов. 4400 лет назад царь Энметена долги обнулил, должников из кабалы освободил, землю вернул хозяевам. Не из доброты: иначе некому сеять и некому воевать. Дальше по тексту Солон в Афинах, спартанский царь, сжёгший долговые записи на площади (за это его повесили вместе с матерью и бабкой), братья Гракхи. Красивая база под мысль «деньги придумали мы сами, значит можем и переписать». Историю вспомнили не просто так. Дело в том, что США потеряли управление собственным долгом, и остановить его рост уже невозможно. • валовый долг $40 трлн, рубеж пробит 18 августа. За 12 месяцев прибавили $3 трлн • с января 2017 долг удвоился: было $20 трлн • проценты в 2025 году $970 млрд, это больше военного бюджета ($918 млрд) • средняя ставка обслуживания 3,45% против 1,45% в начале 2022, и каждый год рефинансируется примерно треть долга • проценты съедают 18,6% доходов бюджета, к 2036 году будет четверть • Moody's в мае 2025 сняла последний AAA, теперь ни у одного из трёх агентств США не в высшей категории Схема простая: чтобы платить проценты, занимают ещё, новый долг тоже под процент. Налицо признаки финансовой пирамиды, все это понимают, но остановиться не могут. Дефицит 5,8% ВВП, для стабилизации надо резать по $840 млрд в год. Вместо этого в июле 2025 подписали налоговый закон, который добавляет к долгу ещё $4 трлн за десять лет. Кажется, что США попали в долговую яму, из которой им не выбраться. А вот и нет, не зря вспомнили шумеров, есть идея отказаться от долгов. Многим это кажется невероятным, но такое уже было**.** У США с жесткими решительными мерами никогда проблем не было. В 1933 изъяли золото у населения по $20,67 за унцию, отменили золотую оговорку в собственных облигациях и девальвировали доллар до $35. Верховный суд в 1935 посмотрел и сказал: неконституционно, но возмещать нечего. Экономисты считают это дефолтом со стрижкой в 16% ВВП. В 1971 Никсон одним указом отменил золотой стандарт, и Бреттон-Вудс кончился. Партнёров не спрашивали. В 1979 казначейские чеки на $122 млн ушли с задержкой, а проценты за просрочку платить отказались – технический дефолт. Дальше можно долго перечислять: индейские договоры, ПРО, РСМД, Открытое небо, Парижское соглашение дважды. Обязательства США исполняют, пока им удобно. Но полный отказ платить – грубо, а рынок облигаций им нужен живой. Поэтому есть способ поизящнее. Обесценивание. Долг в своей валюте, станок свой. Не платить не надо – надо платить деньгами, которые стоят меньше. Инфляция выше доходности, реальная ставка ниже роста экономики, и долг тает сам. Держатель получает свой доллар, только это уже не тот доллар. Тема не новая, так гасили долг после Второй мировой. Сейчас всё туда и идёт, если получится, до дефолт и не понадобится. А вот получится ли – большой вопрос. Для этого нужна сдержанность и последовательность – именно то чего вообще нет сейчас в американской политике. ✔️ В итоге, здравомыслящий инвестор держит в голове две вещи сразу: облигации США – самые надёжные бумаги в мире, но надёжность эта основана на доброй воле правительства США. P. S. Ни в 1933, ни в 1971 это не называли дефолтом. Называли реформой. #аналитика