🌧 Розницу лихорадит. Что будет с недвижимостью? — 10 июля 2026 г. в 10:30:32.900
🌧 Розницу лихорадит. Что будет с недвижимостью? Обычно я пишу сначала про рынок, где работают наши арендаторы, и уже потом перевожу всё к недвижимости. Сегодня решил наоборот: сначала выводы, потом фактура. Смотрите. Вот мы купили магазин – нам крайне важно, чтобы арендатор индексировал аренду по инфляции, а лучше даже быстрее. Для этого у него бизнес должен идти хорошо: покупатель ходит, оборот растёт. Если арендатора пока нет, нам так же важен здоровый ритейл: сети расширяются и тем самым формируют спрос на наше помещение. Так вот, сейчас ситуация следующая. Экономика в целом тормозит, темпы роста ритейла заметно снизились. Счастья стало поменьше: многие сети пересмотрели планы экспансии и стали подходить к выбору локаций более аккуратно. Это что касается развития. Теперь текущие договоры, ведь многие из них содержат процент от оборота. Славные времена роста продуктовой розницы, которые были последние годы, потихоньку заканчиваются: цены всё ещё ползут вверх, но люди сокращают потребление. Потребитель платит больше в деньгах, но покупает реже и меньше. И это прямо видно по чекам. По-простому: люди начали экономить. От еды никто не откажется, кушать всё равно надо. Но особого чуда уже нет. Параллельно перераспределяются каналы. Продуктовая розница – бизнес весьма консервативный, но привычки меняются и здесь: медленно, но верно прибавляет интернет-торговля. Ощутимой доли у неё пока нет, но тренд понятен. Что это значит для нас, собственников? С одной стороны, мы в хорошем смысле застрахованы: традиционные магазины на горизонте десятилетий никуда не денутся. С другой, есть спрос со стороны e-grocery (продажа продуктов через интернет). Те, у кого площади под пункты выдачи, склады и прочую инфраструктуру последней мили, тоже не в накладе. Если подвести итог: общее тяжёлое состояние экономики и настрой людей ужаться в тратах через потребление докатывается и до недвижимости. Не сразу и, может быть, не в таких масштабах, но сетей, которые развиваются, сейчас в разы меньше, чем пару лет назад. И если сегодня открываем магазин или берём помещение под него, к выбору надо отнестись очень внимательно. Про недвижимость всё. Дальше – данные, на которых я основывался. Главное – на инфографике, тут то, что в картинку не попало («Коммерсантъ», 10.07.2026): • Супермаркеты тоже в минусе: чеков на 4% меньше год к году (T-Pay), посещаемость в торгцентрах упала на 5% (Focus Technologies). • Розничный товарооборот по стране, вся розница целиком: плюс 4,1% за 2025-й, консенсус-прогноз на 2026-й: плюс 2,8%. • Онлайн-продажи продуктов: 6,6% рынка в первом квартале, плюс 0,9 п.п. за год (Infoline). Прогноз к 2029-му: лишь около 10%. • Рентабельность топ-10 продуктовых ритейлеров: 2,3% в 2024-м, 1,7% в 2025-м, прогноз на этот год: 1,6%. • Открытий меньше, и они мельче: дорогие кредиты, дорогая стройка. X5, впрочем, бодрится: обещает более 2 тысяч новых точек за год. ✔️ В итоге, аренда платится из выручки арендатора, а оборот продуктовых «у дома» уже падает даже в деньгах – вот и вся математика. P. S. Единственный формат «у дома» в плюсе – вейп-шопы: и трафик, и средний чек. Кушаем реже, парим стабильно. Но как инвестиция в недвижимость этот формат рисковый – первый кандидат на вылет из-за вреда для здоровья. 💬 Мой канал в МАКСе – пожалуйста, подпишитесь, чтобы и дальше оставаться на связи #аналитика #ретейл